Un artículo publicado recientemente en MarketWatch con el título "El cruce de la muerte del Dow es un presagio bajista para la bolsa". ¿Significa esto que es hora de entrar en pánico? ¿Debo correr hacia las colinas ahora mismo? ¿Debo buscar un predicador para que exorcice los demonios que están causando este supuesto presagio del Dow?

Referirse a la cruz de la muerte como un presagio puede ser engañoso. El diccionario dice que un presagio es un augurio. Es profético, es una predicción. Los presagios se consideran una advertencia o una señal de peligro.

Eso tiene demasiado de bola de cristal para mí.

Veamos qué es realmente una cruz de la muerte y qué podría significar para el mercado.

Encontramos los cruces de la muerte observando las medias móviles del mercado de valores. Pueden ser útiles para predecir posibles caídas en el mercado, pero definitivamente no son una predicción perfecta de lo que está por venir.

¿Qué es una media móvil?

Pensemos en una media móvil en términos de un profesor que califica a sus alumnos. En lugar de tomar la media de todas las notas de sus alumnos, el profesor decide utilizar una media móvil para determinar la calificación global. Si el profesor decide hacer una media móvil de 4 notas, significa que tomará la media de las 4 notas más recientes para determinar la nota global.

Por ejemplo, si un alumno ha hecho 6 exámenes, el profesor quita las dos primeras notas y toma la media de las 4 últimas. Supongamos que el alumno tiene 5 sobresalientes seguidos y luego baja a un suspenso. Con la media móvil, el profesor sólo utilizará 3 sobresalientes y un suspenso. La nota media del alumno bajaría muy rápidamente porque el profesor no está teniendo en cuenta todas las notas, sólo mira las más recientes.

Las medias móviles funcionan de la misma manera en el mercado de valores. Cuando el mercado de valores va bien, podemos decir que recibe una calificación de A. Puede que funcione bien durante un tiempo, obteniendo una serie de calificaciones A, y luego puede caer repentinamente. La caída repentina hace bajar la media móvil general.

La oscuridad y el malestar

Cuando se utilizan las medias móviles para observar el mercado, es conveniente fijarse en dos líneas diferentes que miden la media de diferentes incrementos de tiempo. Por lo general, las dos líneas de medias móviles corresponden a los últimos 200 días y a los últimos 50 días. Miramos estas dos medias móviles simultáneamente para eliminar lo que se llama whipsaw. El whipsawing es cuando los precios se mueven por encima y por debajo de la línea media.

A veces, las dos líneas de media móvil se cruzan entre sí. Un cruce de muerte se produce cuando la media móvil de 50 días cae por debajo de las líneas de media de 200 días.

El autor del artículo de MarketWatch dice que la reciente cruz de la muerte es un presagio de bajada. Dicen que la cruz de la muerte predice que el mercado está cayendo dramáticamente. Esto no es necesariamente el caso. Cuando se ve una cruz de la muerte, no significa que deba cundir el pánico y salir del mercado. No es una bola de cristal ni un presagio. El hecho de que tenga una cruz de la muerte en 2014 no significa que todo se vaya a hundir.

Si nos fijamos en el promedio industrial Dow Jones, el 13 de agosto no se observa una cruz de la muerte. Sin embargo, también hubo otro cruce de la muerte en 2011 y otro en 2010. Ninguno de esos cruces de la muerte provocó una terrible caída del mercado.

Aunque los cruces de la muerte ayudan a captar nuestra atención, no siempre significan que el mercado vaya a hundirse. Al utilizar las medias móviles, es importante comparar varios índices diferentes. Por ejemplo, si comparamos el Dow Jones y el Russell 2000, veremos que el Russell 2000 tiene cruces de la muerte por todas partes, especialmente recientemente. Pero observaremos que las cruces de la muerte van seguidas de una cruz dorada. El NASDAQ no ha mostrado una cruz de muerte o dorada desde hace mucho tiempo.

Las cruces de la muerte pueden indicar simplemente un giro mayor de lo normal. Hay muchas ocasiones en las que una cruz de oro sigue poco después de una cruz de la muerte. El titular de MarketWatch es engañoso porque podríamos tener un titular mañana si las líneas de media móvil se cruzan de nuevo diciendo "¡El cruce dorado es un presagio alcista para la bolsa!"

La cruz de la muerte no significa necesariamente que el mercado esté condenado. Ciertamente, ha habido algunas desagradables en el pasado, por lo que es importante reconocer las cruces de la muerte para que podamos ser alertados para observar el mercado cuidadosamente y tomar decisiones en consecuencia.