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¿Las malas noticias son realmente buenas?

Podcast Arte

A veces el mercado enmascara las malas noticias como si fueran buenas. Utilizar los Cuatro Pilares de la Inversión y desarrollar habilidades técnicas para analizar el mercado puede ayudarnos a evitar caer en la trampa.

La medicina como metáfora
Hace un tiempo, me dolía la espalda. Me hicieron una resonancia magnética y me dijeron que tenía una hernia discal. Había jugado al baloncesto durante toda mi vida, y finalmente estaba pasando factura a mi cuerpo.

Antes de que pudieran operarme, me dieron una medicación para ayudarme a sobrellevar el dolor. La medicación era un potente narcótico, y el dolor disminuyó lo suficiente como para que pudiera seguir funcionando. Me sentía muy bien.

Pero no arregló el disco malo.

¿La medicación es una mala o una buena noticia?
¿Recibir medicación es un signo de buenas o malas noticias? ¿Es una buena noticia que una víctima de quemaduras acuda a urgencias y reciba morfina?
Ser tratado con medicamentos es bueno porque ayuda a aliviar el dolor, pero siempre es una mala noticia ser hospitalizado. Estar en una cama de hospital significa que hay un problema, ¡aunque ya no sientas el dolor!

La medicina en el mercado
Al igual que en el ejemplo de mi hernia discal, en el mercado vemos casos en los que se utilizan "medicamentos" para aliviar el dolor de un mercado afectado por problemas.

La Reserva Federal utiliza dos tipos de "medicamentos" cuando hay problemas en el mercado: la flexibilización cuantitativa y el ajuste de los tipos. La principal medicina que se utiliza hoy en la economía es el ajuste de los tipos de interés. Los tipos han bajado apenas por encima del 0%.

El mercado ha llegado a desear la medicina de los bajos tipos de interés.

La semana pasada se publicó el informe sobre el empleo no agrícola. La Oficina de Estadísticas Laborales pronosticó que tendríamos 246.000 empleos, pero la realidad fue alarmante: sólo tuvimos 126.000 empleos.

Es una noticia terrible porque el empleo es uno de los barómetros críticos para medir el éxito de la economía. Una economía sana aumenta la demanda de más empleados, por lo que se crean más puestos de trabajo en el mercado. Este informe sobre el empleo muestra que el mercado tiene un gran problema.

Si se dejara al mercado solo con problemas como estos, se hundiría mucho. El uso de la "medicación" de la Reserva Federal ayuda a que la economía se recupere y siga funcionando, incluso cuando tiene grandes problemas de fondo.

El tratamiento en respuesta a este pésimo informe sobre el empleo es una renovación de los tipos de interés más bajos durante otros seis o nueve meses. No van a sacarnos de la medicina de los tipos de interés todavía.

Adictos a los estupefacientes del mercado
Nos hemos vuelto como adictos a los tipos de interés más bajos. No pagamos mucho por los ahorros y no cuesta mucho pedir dinero prestado. A las empresas les encanta este dinero barato. Al igual que los narcóticos, los bajos tipos de interés nos ayudan a sentirnos bien en el mercado, incluso cuando hay grandes problemas. Empezamos a anhelar ese "subidón".

Pero, ¿y si el informe sobre el empleo hubiera sido una buena noticia? ¿Y si hubiera habido realmente 246.000 puestos de trabajo, como se predijo? Esto habría sido un indicio de un mercado saludable, lo que habría hecho que nuestros tipos de interés se dispararan. Probablemente experimentaríamos una decepción porque de repente se nos quitaría la medicación de los tipos de interés bajos.

Descubrir que la Oficina de Estadísticas Laborales sólo ha informado de 126.000 puestos de trabajo es como descubrir que tengo una hernia discal en la espalda. Son malas noticias. Cuando el mercado no produce los puestos de trabajo que necesita para estar sano, es un problema importante.

Tomar narcóticos para tratar una hernia discal sólo ayudará a aliviar el dolor durante un corto periodo de tiempo. Del mismo modo, los bajos tipos de interés pueden ayudarnos a sentirnos bien con el mercado momentáneamente, pero el mercado sigue necesitando ser arreglado.

Reconocer las malas noticias como tales
Tenemos que estar atentos a las malas noticias que se presentan como buenas para no creer falsamente que el mercado está sano.

Es importante utilizar las herramientas adecuadas para abordar esta cuestión. Utilizo los Cuatro Pilares de la Inversión y desarrollo mis habilidades técnicas para analizar el mercado. Incluso cuando el mercado trata de convencerme de que las malas noticias son buenas, puedo identificar correctamente los problemas y saber cómo manejar el mercado correctamente.

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