Echemos un vistazo a la deuda en el contexto de un estado financiero para ver qué podemos aprender de la situación en Polonia: En el reciente artículo del New York Times, Homeowners in Poland Bored in Swiss Francs and Now Payly, nos enteramos de que muchos propietarios de viviendas en Polonia se han encontrado con problemas financieros debido a la dinámica de la moneda. Una mirada a la deuda y los ahorros en el contexto de un estado financiero nos dará una visión importante de la situación en Polonia.

Un estado financiero básico muestra los ingresos y los gastos, que se combinan para obtener el flujo de caja, y los activos y los pasivos, que se combinan para obtener el patrimonio neto. Piensa en términos de opuestos: lo contrario de los ingresos son los gastos, lo contrario de los activos son los pasivos y lo contrario del flujo de caja es el patrimonio neto. Los activos son, por lo general, algo que se compra para poseerlo. El pasivo es algo que se toma prestado y se posee. Los activos menos los pasivos equivalen al patrimonio neto.

En el centro de la situación de Polonia está esta dinámica de activos y pasivos. Si el valor de un activo disminuye, el patrimonio neto también disminuye. Por otro lado, si un activo aumenta de valor, el patrimonio neto también aumentará. El valor del pasivo también influye en el patrimonio neto. Cuando el valor de un pasivo aumenta, el patrimonio neto disminuye. Cuando el valor del pasivo disminuye, el patrimonio neto aumenta.

Por ejemplo, si pidiera prestado un millón de dólares de Zimbabue y los cambiara a dólares estadounidenses, tendría que pagar al banco en dólares de Zimbabue. Si el dólar de Zimbabue sube y la moneda pasa a ser dos millones de dólares estadounidenses, mi deuda sería mayor porque tendría que volver a convertir a dólares de Zimbabue. Si el dólar de Zimbabue baja y el cambio se convierte en 500.000 dólares estadounidenses, mi deuda aumentaría.

Podemos utilizar ese mismo principio para analizar la situación en Polonia. Los propietarios de viviendas polacos creían que la moneda franco suiza era estable, así que decidieron pedir prestados francos suizos y convertirlos a la moneda polaca, el zloty, para pagar su hipoteca. Por desgracia, la moneda no era tan estable como los polacos esperaban. El valor del franco aumentó considerablemente. Al fortalecerse el valor del franco suizo, se necesitaron más zlotys para convertirlo en franco, lo que aumenta lo que los propietarios polacos deben pagar por el dinero que pidieron prestado. En resumen, han tenido un aumento de 40% en su cuota hipotecaria porque el poder del franco ha subido.

Esta es una lección importante para nosotros cuando ponemos dinero en el dólar estadounidense, el yen japonés, el euro o cualquier otra moneda. Todas estas divisas suben y bajan, lo que nos afecta como inversores. La dinámica de las divisas nos da tanto oportunidades de ganar como de perder dinero. Recuerda la lección del estado financiero básico: activos - pasivos = patrimonio neto. Serás una persona más rica si pides prestado cosas que bajan de valor. Serás una persona más pobre si pides prestado cosas que suben de valor porque es más costoso devolverlas.

Consulte mis Cuatro Pilares de la Inversión para profundizar en los conceptos que hemos tocado aquí.